比特威斯(Bitwise)的投资总监马特·侯根(Matt Hougan)指出,比特币和山寨币的增长是由于通过ETFs向加密领域注入新资金。

“我们看到很多关于山寨币季开始的讨论。对一些人来说,这可能令人惊讶,因为比特币仅高出最低点几百个百分点。山寨币季的主要推动因素是经典的’财富效应’,”
– 他解释道。

侯根指出,在传统经济中也观察到类似的动态,人们从大公司赚钱后,寻找小公司进行风险投资。

“他们经常访问拉斯维加斯。市场轮换和’财富效应’ – 这对每个人来说都是熟悉的故事。山寨币季的催化作用不太是由比特币的收益引起的,而更多是由整体的’财富效应’引起的。自2022年11月初以来,比特币的市值已经增长了1万亿美元 – 这是巨额资金,”
– 侯根补充道。

这意味着富有的加密投资者正在将他们在比特币中赚取的资金转移到其他数字资产。许多山寨币相对较小,因此它们不需要大量资金来增长。

“在以前的周期中,对山寨币技术基础设施的显着改进是一个额外且更令人兴奋的催化剂。以太坊的Dencun升级和二层解决方案的开发都是真正的技术成就,”
比特威斯的首席投资官强调。

侯根解释说,当前的牛市不同于以往,因为2024年的涨势是由外部资金通过ETFs进入生态系统驱动的。

据他说,只要从ETFs流入比特币的资金多于从比特币流入其他加密货币的资金,这一趋势将继续下去。这将导致”全年季节性”而非传统的山寨币季节。

“总之:要谨慎。在牛市中,许多不成功的项目都会获得资金支持,而其中许多已经被高估。当然,也有一些优秀的项目,但并非所有增长都值得关注,”
– 专家警告道。